【业绩】玻纤行业加速回暖 长海股份三季度业绩改善

    玻纤行业加速回暖 长海股份三季度业绩改善

11月10日，长海股份迎来了方正证券、招商证券、鹏华基金等多家机构前来调研。调研中，前三季度业绩同比下滑的原因以及风电纱的占比等成为关注的焦点，公司对相关问题进行了解答和探讨。

公司前三季度业绩同比下滑的原因

前三季度业绩同比下滑，主要是受累于国内化工原料涨价，使子公司天马集团成本上升，毛利降低;上半年风电行业形势不乐观，需求不足，玻纤纱的价格回落;公司外销收入占比约40%左右，汇率波动影响海外报价，毛利降低。从7月开始，玻纤行业加速回暖，三季度业绩有所改善。

在玻纤领域，公司风电纱的占比

风电纱占公司总产能比较少，大概不到20%。风电纱公司自用1-2万吨。

公司玻纤销售的结构构成以及高端占比

公司主要做短切毡、薄毡、复合隔板等产品，主要是生产其中的高端产品。

池窑配方的变化

公司的配方也是国际领先的，在池窑达到8万吨以上，大公司的配方基本趋同，在生产工艺拉丝机、浸润剂及漏板设计环节有区别。通过池窑的熔化率，增加流量，漏板的大小来调整扩产。

浸润剂主要会产生的变化

浸润剂在生产中可以添加来改善玻璃纤维纱的物理的性能。

天马集团业绩情况

因为行业属性，天马集团毛利相对比较低，其并表销售占公司合并报表比重大，一定程度上会拉低公司的销售毛利、净利率指标。单方面看，天马集团玻璃纤维、化工、玻璃钢制品等产品的业绩是随市场波动的。

对明后两年玻纤行业的供需情况

玻纤行业每年保持6%-8%左右的增速，今年上半年需求少时纱的价格有所下降，下半年需求变好。

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